[ English ]

2012년2월28일 (화)

8:00am

등록

9:00am

회장 개회사

9:10am

개회 기조 연설: 규제 환경과 리스크 관리의 최근 변화

9:30am

토론화: 한국의 2012년 경제 전망

한국 경제는 2012년에 유럽 채무 위기와 세계 경제 불황으로 인해 수출이 어려워짐에 따라 3년 만에 가장 낮은 성장률을 기록할 것으로 전망되고 있다. 한국 재무부 장관은 GDP(총 국내 생산) 성장률이 2011년의 3.8퍼센트와 2010년의 6.2퍼센트보다 낮은 3.7퍼센트에 머무를 것이라고 말했다. 한국 경제의 절반을 차지하는 수출은 2012년에 7.4% 증가하는 데 그쳐 2011년의 19.2% 성장률을 크게 밑돌 것이며, 무역 수지는 2011년의 250억 달러에서 160달러로 감소할 전망이다.

• 이런 성장 전망은 경제에 어떤 영향을 미치며, 성장을 계속 주도하는 주된 요인은 무엇인가?
• 인플레이션과 성장의 균형: 인플레이션의 문제는 얼마나 심각하며, 정부가 성장을 심각하게 제약하지 않으면서 인플레에 대처할 수 있는 방법은 무엇인가?
• 유럽 채무 위기는 한국 경제에 어떤 영향을 미치며, 한국 경제는 중국, 대만 및 인도를 비롯한 다른 아시아 국가들과 어떻게 비교되는가?
• 현재 투자자들에게 가장 큰 기회를 제시하는 산업은 무엇인가?
• 중국의 경제 발전은 인플레이션 및 환율 변동 같은 측면을 포함하여 이 지역에 어떤 영향을 미칠 것으로 전망되는가?
• 무역 수지 흑자폭의 감소는 경기 과열을 시사하는 징후인가?
• 한국의 사회정치적 리스크와 그것이 한국 경제에 미치는 영향

10:30am

다과 시간

11:00am

프레젠테이션: 증권화와 커버드 본드(Covered Bonds) - 실효성 있는 리스크 관리 도구인가?

11:30pm

프레젠테이션: 유동성 관리 개요 및 BASEL III 관련 ALM 요구사항

• 2007년 12월에 시작된 시장 불안정을 초래한 제반 요인과 습득한 교훈
• 금융 기관의 유동성 리스크 노출에 대한 최근의 규제 기준
• 최근의 유동성 기준이 금융 기관에 미치는 영향

12:00pm

패널 토론: 한국의 리스크 관리 기법과 과제: 파생 상품의 사용

리스크는 피할 수 없으며, 따라서 리스크 관리 역시 피할 수 없다. 금융 리스크를 허용 한도 이내로 관리할 수 있으려면 알려진 것과 알려지지 않은 것과 알 수 없는 것의 차이점을 이해하는 것이 중요하다. 현재 금융 제도 안에 존재하는 레버리지의 막대한 양과 카운터파티의 집중으로 인해 기관 투자자들은 특히 경기가 하강세에 있는 환경에서 단순하고 복합적인 파생 상품의 도움으로 불안정성을 관리하기 위한 더 나은 전략을 강구해야만 한다.

• 하방 리스크(Downside risk)는 계속 문제로 남아 있다: 투자자들은 어떻게 이런 리스크로부터 스스로를 보호할 수 있는가?
• 금융 기관들은 그들이 직면한 리스크를 성공적으로 수량화해 왔는가?
• 헤징의 필요성: 비용 이익 분석
• 극단적 이벤트(Tail events): 파생 상품 사용, 리스크 다각화 및 리스크 관리 개선을 통한 위기 발생 확률의 감소
  
• 몬테칼로 시뮬레이션을 통한 리스크 평가

12:45pm

중식

1:45pm

ETF 집중조명 "한국" : 사례 연구

한국은 아시아 국가중 가장 비교적 우수한 경제 실적을 꾸준히 기록해 온 신흥 시장 중 하나다. 마찬가지로 ETF 시장도 빠른 속도로 성장하여, 상품 수 및 일평균 거래대금 기준으로 아시아 역내 거래소 1위를 기록하였다.

• 한국 ETF 시장 현황과 향후 성장 전망
• ETF의 원리와 포트폴리오에서 차지하는 역할 이해
• 한국의 인버스 및 레버리지 ETF
• ETF 위험 지표 및 평가지표

2:15pm

패널 토론: 헤지 펀드, 프라임 중개(Prime Broking) 및 법규

한국의 새로운 법규 하에서 개인 투자자는 헤지 펀드에 직접 투자할 수 있게 되며, 최소 투자 요구 금액은 5억원으로 설정되었다. 개정된 법은 헤지 펀드 투자자 및 운용사들에게 모두 더 많은 기회를 제시한다.

• 한국 금융위원회의 헤지 펀드 및 프라임 중개 법규와 그것이 증권 회사들에게 미치는 영향

3:00pm

다과 시간

3:30pm

프레젠테이션: 최근의 글로벌 OTC 파생상품 규제 개혁에 따른 카운터파티 신용 리스크의 완화

4:00pm

패널 토론: 미래 전망: 유럽 및 아시아의 OTC 파생 상품 규제에 따른 영향과 결과의 진단

금융 위기는 카운터파티 신용 리스크의 관리에 부족한 부분이 있고 OTC 파생상품 시장에 충분한 투명성이 결여되어 있음을 드러냈다. 제안된 개혁의 의도는 시장에서 체계적인 리스크의 발생 빈도를 줄이고 부정 행위와 남용을 방지하면서 향후의 금융 위기도 억제하는 것이다. 그러나 실제로는 제안된 개혁으로 인해 현재 전세계가 겪고 있는 경제 문제에 아무런 원인도 제공하지 않은 기업들도 비용을 부담해야 할 수 있다. 기본 OTC 파생상품을 증권거래소로 옮기면 이를 사용하는 기업들이 더 많은 비용을 부담해야 할 수 밖에 없을 것이다. 이로 인해 예상되는 결과는 무엇인가?

• OTC 파생상품 시장을 위한 새로운 규제 체제 확립
• 전세계적인 규제 개혁과 그것이 아시아 시장에 미치는 영향의 개요
• 규제 기관 및 CCP들이 중앙 청산을 통해 달성하고자 하는 목표는 무엇인가?
• Basel III가 카운터파티 신용 리스크 요건에 미치는 영향
• 한국 OTC 파생상품 법규의 변화
  
• 중앙 청산 체제 하에서 매입 및 매수 측과 제3자 사이에 새로운 관계 수립
• Dodd-Frank와 EMIR는 아시아 시장의 OTC 파생상품 투자자들에게 어떤 영향을 미칠 것으로 예상되는가?

4:45pm

회장의 폐회사

4:50pm

회의 종료